期货当月连续是指将市场上交易最活跃的多个期货当月合约进行加权平均，形成一个连续的价格走势图。它旨在反映近期市场对该期货品种的整体预期，消除单一合约到期交割的影响，为投资者提供更平滑、更连贯的价格参考，便于技术分析和趋势判断。了解期货当月连续的含义，有助于更好地理解和参与期货交易。

什么是期货当月连续合约？

简单来说，期货当月连续不是一个实际存在的合约，而是一个虚拟的概念，或者说是一种数据处理方式。它将多个接近到期的期货合约价格进行加权平均，从而形成一条连续的价格曲线。由于期货合约有到期日，因此需要不断切换到新的活跃合约上，才能保证价格曲线的连续性。

期货当月连续合约的构成

期货当月连续合约通常由市场上交易量最大的几个当月合约组成。具体选择哪些合约以及如何加权，会因交易所和数据提供商而异。常见的加权方法包括：

• 成交量加权： 根据每个合约的成交量占比进行加权，成交量越大，权重越高。
• 持仓量加权： 根据每个合约的持仓量占比进行加权，持仓量越大，权重越高。
• 等权重： 所有选定的当月合约权重相同。

无论采用哪种加权方式，其目的都是为了反映市场上最活跃的交易者的集体预期。

为什么要使用期货当月连续合约？

期货当月连续合约主要有以下几个优点：

• 消除到期日影响： 单个期货合约在临近到期时，价格波动会受到交割因素的影响，可能无法真实反映市场供需关系。期货当月连续合约通过切换合约，消除了这种影响。
• 提供更平滑的价格曲线： 避免了因合约切换而导致的价格跳跃，使得价格曲线更加平滑，便于技术分析。
• 便于趋势判断： 更清晰地反映了期货品种的长期趋势，有助于投资者做出更明智的交易决策。

如何查看期货当月连续合约？

大多数期货交易平台和数据提供商都会提供期货当月连续合约的数据。例如，在常用的交易软件中，可以通过输入相应的合约代码（通常在期货合约代码后加上“#”或“@”等符号）来查看期货当月连续合约的K线图和相关数据。不同的平台和数据商，合约代码的命名规则可能略有不同，请以实际情况为准。

期货当月连续合约的应用

期货当月连续合约在期货交易中有着广泛的应用：

技术分析

投资者可以使用期货当月连续合约的K线图进行各种技术分析，例如：

• 趋势线分析： 识别价格趋势方向。
• 形态分析： 寻找常见的价格形态，如头肩顶、双底等。
• 指标分析： 使用各种技术指标，如移动平均线、MACD、RSI等，判断买卖时机。

套期保值

企业可以使用期货当月连续合约进行套期保值，锁定未来的采购或销售价格，降低价格波动风险。

投机交易

投机者可以根据对期货当月连续合约价格走势的判断，进行投机交易，赚取价格波动带来的利润。但需要注意，期货交易具有较高的风险，需要谨慎操作。

期货当月连续合约的注意事项

虽然期货当月连续合约有很多优点，但也需要注意以下几点：

• 不是真实合约： 期货当月连续合约只是一个虚拟的概念，不能进行交割。
• 数据偏差： 由于加权方式不同，不同平台或数据提供商提供的期货当月连续合约数据可能存在差异。
• 技术分析局限性： 虽然期货当月连续合约便于技术分析，但技术分析只是一种辅助工具，不能完全依赖。

案例分析：原油期货当月连续合约

以原油期货当月连续合约为例，我们可以看到它是如何应用于实际交易中的。假设一位交易者认为未来原油价格将上涨，他可以通过以下方式进行操作：

1. 查看原油期货当月连续合约的K线图，确认价格处于上升趋势。
2. 使用技术指标，如移动平均线，判断买入时机。
3. 在交易平台买入原油期货当月连续合约。
4. 设置止损和止盈位，控制风险。
5. 如果价格如预期上涨，则在达到止盈位时卖出合约，获利了结。

需要注意的是，这只是一个简单的示例，实际交易中还需要考虑更多的因素，如资金管理、风险控制等。

期货当月连续与主力合约的区别

很多初学者容易混淆期货当月连续与主力合约。 它们的不同点在于:

主力合约会随着时间推移而切换，始终是市场上交易最活跃的合约。期货当月连续是将多个最活跃的合约综合起来，用于分析整体趋势。

总结

期货当月连续合约是一种重要的期货交易工具，可以帮助投资者更好地理解市场趋势，做出更明智的交易决策。但是，需要注意期货当月连续合约的局限性，并结合其他分析方法，才能提高交易的成功率。